Underperformance: Warum das Ego dich schlägt - nicht der Index
Underperformance: Warum das Ego dich schlägt - nicht der Index
Und was du aktiv dagegen tun wirst
Herbst 2018: Fest entschlossen, meine erste Aktie zu kaufen.
Gebannt starre ich auf den sich ständig verändernden Kurs meiner auserwählten Perle:
1,71 € … 1,65 € … 1,61 € … 1,63 € … 1,66 € …
F***, der Kurs steigt schon wieder! Geht es mir durch den Kopf. Schweißgebadet hämmere ich auf Order durchführen. Ich blicke auf den Einstandspreis: 1,75 €.
Zwar war ich nun stolzer Besitzer einer Handvoll Aktien der Heidelberger Druckmaschinen AG. Doch hätte ich früher zuschlagen sollen. Unbedingt musste ich einige Cent mehr herauskitzeln …
Moment mal!
Ich bin doch gar kein Trader, sondern ein langfristig orientierter Investor. Mit einem Anlagehorizont von vielen Jahren. Vielleicht 5, besser 10. Optimalerweise noch mehr. In diesem Zeitraum ist es gut möglich, dass sich der Aktienkurs eines qualitativ hochwertigen Unternehmens mindestens verdoppeln wird.
Welchen Sinn macht es dann, seinen Einstandspreis auf Tagesbasis zu optimieren?
Genau: Keinen.
So kostet dich der Einkauf nicht nur mehr Geld, sondern auch Zeit und Nerven. Und im schlimmsten Fall kaufst du gar nicht.
Etwas anderes als der gewünschte Kurs stand mir im Weg:
Mein Ego.
Ich musste das Gefühl des „Schnäppchen ergatterns” haben. Schließlich wollte ich mich besonders smart fühlen und irgendwann stolz auf meinen günstigen Einstieg zurückblicken.
Gebracht hat mir diese ego-getriebene Denkweise den teureren Einstandspreis. Und ein schlechtes Gefühl dazu.
Obwohl Aktien sämtliche Assetklassen hinter sich lassen…
… erzielen die durchschnittlichen Investoren und Investorinnen die niedrigste Rendite
💡 Um den Markt - den Index - zu schlagen, müssen wir also bei uns selbst anfangen.
Du willst wissen, wie?
Das Anti-Ego-Mindset für dein gesundes Ego
Damit du, beziehungsweise dein Ego, dir nicht selbst im Weg stehst, solltest du dich also erst einmal selbst verstehen:
Das Ego macht uns blind für unsere Fehler, verhindert, dass wir aus ihnen lernen, und hemmt unsere Entwicklung. Und das ist ganz normal. Denn du bist ein Mensch mit Emotionen.
Ein Teil davon ist dein Mindset - die Denkweise. Dein Mindset ist die fundamentale Grundlage für ein erfülltes Leben, aber auch des erfolgreichen Investierens und entscheidet über deinen Erfolg oder Misserfolg.
Der Erfolg an der Börse basiert zu 70 % auf der richtigen Einstellung und zu 30 % auf der Auswahl der richtigen Unternehmen.
Hält dich dein Verstand davon ab, die besten Unternehmen in volatilen Zeiten zu halten oder bei Allzeithochs zuzukaufen (in der Tat erreichen großartige Unternehmen ständig neue Allzeithochs), dann verlierst du Geld.
Sei es in Form von Opportunitätskosten (die unser Verstand nicht klar sieht, weil sie verschleiert sind) oder in Form von echtem Geld, weil man in den ungünstigsten Momenten verkauft hat.
Es ist wie mit dem Abnehmen: Wer erfolgreich abnehmen möchte, der sollte seinen Fokus auf 70 % gesunde Ernährung und 30 % auf sportliche Betätigung legen. Trotzdem machen es die meisten Menschen andersherum. Sie werden keinen Erfolg haben.
Grundsätzlich lässt sich das Mindset in zwei Kategorien teilen:
Das Fixed Mindset
„Ich gebe leicht auf”
„Ich vermeide Herausforderungen”
„Es macht keinen Sinn, etwas Neues zu versuchen”
„Kritik nehme ich stets persönlich”
„Ich kann meine Meinung nicht ändern”
Das Growth Mindset
„Ich liebe Herausforderungen”
„Dank meiner Fehler kann ich wachsen”
„Ich verstehe Kritik als Potential zu wachsen”
„Meine Intelligenz kann sich weiter entwickeln”
„Ich kann Perspektiven und Meinungen anderer verstehen”
Jeder von uns trägt sowohl einen Teil des Fixed- als auch des Growth-Mindset in sich. Hast du jedoch dieses Konzept verstanden, kannst du dein Growth Mindset bewusst trainieren.
💡 So erlernst du neue Gewohnheiten mit Leichtigkeit
Schnapp dir 5 Post-its.
Notiere jeweils eines der oben genannten Beispiele des Growth Mindsets auf jeweils einem Post-it.
Klebe die Post-its an einen sichtbaren Ort. Beispielsweise an deinen Spiegel. Durch die täglichen Erinnerungen trainierst du regelmäßig dein Mindset, ohne aktiv etwas dafür tun zu müssen.
3 Ego-Fallen, die du ab sofort vermeiden wirst
#1 Selbstüberschätzung - Wenn sich Halbwissende für besonders klug halten
Ein prominentes Beispiel der Selbstüberschätzung saß über Jahre im Weißen Haus und hielt die Welt in Atem.
Eine gefährliche Kombination: Wer dazu neigt, selbst zu überschätzen und zugleich die Kompetenz anderer verkennt, sieht auch nicht die Notwendigkeit, sich weiterzubilden und damit seine Kompetenz zu steigern. Das hat sogar einen Namen: Der Dunning-Kruger-Effekt.
Wir alle neigen in diversen Situationen zur Selbstüberschätzung. Weshalb wir natürlich nicht direkt zu Mr. Trump werden.
Doch in jedem von uns steckt ein kleiner Donald.
So investiert Donald:
Der überhebliche Donald weiß grundsätzlich mehr als der Markt. Denn der Market ist sowieso doof und versteht nicht, was wirklich abgeht.
Wenn Donald investiert, dann hat er den wahren Kern eines extrem unterbewerteten Unternehmens gefunden. Er hat ein verborgenes Geheimnis gefunden. Der Markt ist auch hier einfach blind.
Typisch männlich: Testosterongeladen geht Donald gerne mit seiner krassen Performance hausieren. Misst diese aber nicht mal und wenn, dann vergleicht er sie gegen einen schwachen Index wie den DAX.
Donald setzt gerne mal alles auf eine Karte und steckt 100% in eine einzige Aktie. Wirecard lässt grüßen?
Ab und zu nutzt er auch gern mal Hebelprodukte. Weiß aber gar nicht, was das eigentlich ist. Quadruple knock out Schlagmichtot Zertifikat hört sich halt auch einfach geil an. Noch mehr zum posen!
Uff!
Don't be a hero. Don't have an ego. Always question yourself and your ability. Don't ever feel that you are very good. The second you do, you are dead. - Paul Tudor Jones
💡 So besiegst du dein Ego
Selbstreflektion lautet das Zauberwort: Werde dir bewusst, dass du eine Neigung zur Selbstüberschätzung hast. Das ist leichter gesagt als getan, denn es ist Arbeit. Doch möchtest du selbst über dich hinauswachsen und den Index schlagen, dann solltest du daran arbeiten. Sei also kein Donald und frage dich regelmäßig: "Dienst du noch der Sache oder bedienst du dein Ego?”
Lies das Buch Das Ego ist dein Feind von Ryan Holiday*
Es zeigt dir, wie dir dein größter Feind - dein Ego - im Weg steht und bewaffnet dich mit Erkenntnissen, damit du dich diesem stellen kannst. Ein inspirierendes Buch, das dir hilft, seinen ungetrübten Blick auf das eigene Ich zu schärfen.
“Das Ego ist dein Feind” Installiere das kostenlose Programm Portfolio Performance. Fang damit an, deine Performance richtig zu messen (via “TTWROR”) und diese gegen starke Indizes wie den S&P 500 zu vergleichen.
Nur so kannst du dich verbessern. Die Wahrheit kann in vielen Fällen nüchterner ausfallen, als du denkst. Eventuell führt sie zur Einsicht, deine Investing-Strategie zu überdenken oder zukünftig doch besser in ETFs zu investieren.
#2 Neid - Der Vergleich mit den anderen
Die Performance einer Position oder des Portfolios deiner Freunde oder Bekannten ist besser als deines und das stört dich irgendwie?
Dein Ego fühlt sich also angekratzt. Schließlich wärst du auch gerne so gut wie die anderen. Dazu kommt noch die Angst vor falschen oder peinlichen Entscheidungen, die dein innerer Stolz überhaupt nicht abkann.
Vergleiche sind richtig, wenn sie deinen Ehrgeiz beflügeln oder inspirieren. Schwierig wird es dann, wenn ständige Vergleiche in Bitterkeit oder Neid enden. Dieser ungesunde Leistungsdruck kostet dich Energie und endet in Frustration. Du fühlst dich als Versager.
Ein kleiner Exkurs …
Die Jagd nach 100-Bagger
2019 tauschte ich mich mit einem Freund über das Cybersecurity Unternehmen CrowdStrike (Ticker: CRWD 0.00%↑ ) aus. Mich interessierte die Performance seiner Position:
Seine Position lag 64% im Plus, mit einer Positionsgröße von 7%.
Meine Position lag 96% im Plus, mit einer Positionsgröße von 3%.
So kam der Unterschied zustande:
Er kaufte mehr Anteile zu teureren Preisen nach, während ich zögerte. Hätte ich weiterhin nachgekauft, dann hätte die Performance meiner Position durch Nachkäufe zu teureren Preisen schlechter ausgesehen. Das wollte ich vermeiden.
Ich bin in diese Mind Trap getappt: Die Jagd nach 10- und 100-Bagger.
Die meisten Investorinnen und Investoren sind hinter ihnen her.
Sobald der Preis einer Position steigt, zögern sie, mehr zu kaufen. Obwohl es vielleicht die richtige Entscheidung wäre, genau das zu tun.
Der Denkfehler: Ein weiterer Kauf über dem ursprünglichen Kaufpreis sei zu teuer. Sie vermeiden dies, um die schöne Performance einer Position zu schützen.
Investorinnen und Investoren neigen dazu, sich bestimmte niedrigere Preispunkte zu merken, zu denen sie Anteile eines qualitativ hochwertigen Unternehmens kaufen möchten. Von denen sie aber ausgehen, dass der Kurs zukünftig steigen wird. Sie kaufen aber erst, wenn der Kurs sinkt.
Klingt irrational? Genau das ist es.
Besonders dann, wenn es sich um ein aussichtsreiches Unternehmen handelt, das in einigen Jahren wesentlich mehr wert sein wird.
Nehmen wir an, du hast 100 Aktien zu je 50 € gekauft, und der Aktienkurs steigt auf 300 €.
Yay, das ist ein 5-Bagger!
Nehmen wir nun an, du kaufst weitere 100 Aktien zu je 300 €. Da du der Meinung bist, dass die Aktie von CrowdStrike in den kommenden Jahren noch viel höher steigen wird.
Nach dem Kauf ist die Performance deines 5-Baggers auf +71 % geschrumpft.
Das fühlt sich falsch an, oder? Du kannst jetzt nicht mehr rufen:
Seht her! Mit CrowdStrike habe ich einen 5-Bagger! Ich hatte die ganze Zeit recht!
Doch wenn du mehr Aktien zu teureren Preisen nachgekauft hättest, hast du wahrscheinlich die langfristig richtige Entscheidung für dein gesamtes Portfolio getroffen.
Dein Depot wächst nun stärker an, da die guten Unternehmen einen größeren Anteil besitzen und somit mehr Einfluss auf die Gesamtperformance haben.
💡 So lenkst du deine Energie in die positive Richtung
Lass dein Ego los, indem du achtsam mit dir selbst umgehst. Es geht weder darum, Recht zu behalten, noch, die Zukunft am besten vorhersagen zu können. Und auch nicht die Person mit den meisten 10-Baggern im Portfolio zu sein. Die Performance einzelner Positionen ist irrelevant. Es zählt nur eines: Dass dein gesamtes Portfolio ein 100-Bagger wird.
Werde ein Infinite Player.
Dieser hat keine Gegner, mit denen er sich messen will. Er muss niemanden überzeugen. Und er muss auch nicht recht behalten. Mal liegt er hinten, mal vorne. Egal! Dem Infinite Player geht es darum, über sich selbst hinaus zu wachsen. Anderen zu helfen. Aus Fehlern lernen. Er handelt rationaler.
Mach dir bewusst: Wahre Erfüllung stammt nicht aus dem Vergleich mit anderen, sondern aus persönlicher Entwicklung.Lies das Buch Die 1%-Methode (Atomic Habits) von James Clear*
Es wird dir helfen, gute Gewohnheiten einzuführen und sie dauerhaft beibehalten zu können. Wie zum Beispiel ein Infinite Player zu werden. Und das ist nicht nur hilfreich für eine bessere Performance, sondern auch für dein gesundes Ego sowie alle weiteren Lebensbereiche (Sport, Ernährung, Beziehungen etc.).
“Die 1%-Methode (Atomic Habits)”
#3 Den geliebten Rohrkrepierer halten, um sich den Fehler nicht eingestehen zu müssen
Du hast in ein tolles Unternehmen investiert und bist total begeistert. Berichtest deinen Freunden und Bekannten davon, da man hier ja nichts falsch machen kann.
Doch irgendwann kommt es ganz unerwartet: Der Kurs bricht ein. Was nun?
Läuft der Kurs eines Unternehmens oder das Unternehmen selbst mal nicht so gut, dann ist das wahrscheinlich kein Grund, seine Papiere auf den Markt zu werfen.
6 Gründe, wann der Verkauf keine gute Idee ist
Der Aktienkurs sinkt.
Das Umsatzwachstum geht etwas zurück.
Der Gewinn stagniert.
Der CEO verkauft einen Teil seiner Aktien.
Der CMO verlässt das Unternehmen.
Die Nachrichten prophezeien den Untergang des Unternehmens, obwohl es fundamental keinen Grund dafür gibt.
Ich könnte dir 100 weitere Beispiele nennen, warum du die Hände still halten solltest. Doch es gibt Gründe, warum es trotzdem Sinn macht, sich von einem Unternehmen zu trennen.
3 Gründe, wenn du über den Verkauf nachdenken solltest
Der CEO wird entlassen, während sich die Fundamentalzahlen (z.B. Umsatz, Cashflow und Kundenwachstum) über einen längeren Zeitraum in die falsche Richtung entwickeln.
Das Management eines Unternehmens handelt betrügerisch, was das Vertrauensverhältnis zerstört.
Du spekulierst auf sogenannte Penny Stocks oder hältst andere Spekulationen und du weißt nicht, was du eigentlich gekauft hast.
Faustregel: Häufig sind mehrere negative Faktoren in einem langen Zeitverlauf ein Hinweis darauf, sich ernsthaft mit dem Verkauf zu beschäftigen.
Bitte beachte: Ein Verkauf sollte stets besonnen abgewogen werden. In vielen Fällen fangen sich große und solide Unternehmen wieder.
Gibt es aber gute Gründe, sich von dem Unternehmen zu trennen, dann solltest du den Verkauf in Erwägung ziehen.
Das Verkaufen ist eine verzwickte Angelegenheit. Und auch hier kann dir dein Ego im Weg stehen. Doch das kannst wirst du ändern:
💀 “Was unten ist, muss auch wieder steigen”
Auch wenn es dir dein Ego noch so sehr einreden möchte - Das ist leider kein Gesetz.
Stürzt der Kurs einer Aktie um -80% ab, während der Gesamtmarkt frohlockt, sollte man genauer hinsehen.
Ein niedrigerer Kurs bedeutet nicht gleich günstig. Und auch handelt es sich wahrscheinlich nicht um ein Schnäppchen. Qualität hat fast immer seinen Preis.
💡 Beschäftige dich mit der Entwicklung des Unternehmens und entscheide dann anhand von Fakten, ob der Verkauf Sinn macht. Mehr dazu in einem zukünftigen Artikel.
💀 Deine geliebte Perle
Du glaubst noch immer felsenfest an den zukünftigen Erfolg des Unternehmens, obwohl der Captain aka CEO bereits das Cash-verbrennende Schiff verlassen hat und nur noch die Ratten ihr Unwesen treiben?
Vielleicht solltest du das Ganze noch einmal ehrlich hinterfragen.
Sieh es aus dieser Perspektive:
Geht es dem Unternehmen schlecht oder gar pleite, dann bist du das Letzte, um das sich das Unternehmen sorgt. Das Geld ist dann vielleicht weg. Warum also bleibst du emotional hängen?
💡 Liebe gehört in deine Beziehung, nicht an die Börse. Handle rational und sieh nach vorne!
💀 Du hast deinen Freunden leidenschaftlich von deiner Perle erzählt und musst es jetzt “durchziehen”
Sich Fehler einzugestehen ist nicht einfach. Noch weniger seinen Mitmenschen gegenüber. Das gefällt dem Ego gar nicht. Was also tun?
Zurück zum Growth Mindset: „Dank meiner Fehler kann ich wachsen.”
Glücklicherweise hast du dank dieser Erfahrung gelernt, dass Leidenschaft und Liebe bei der Unternehmensauswahl fehl am Platz sind. Ebenso hast du gelernt, deinen Mitmenschen gegenüber zurückhaltender mit Aktienempfehlungen zu sein.
Jeder Investor und jede Investorin sollte anhand ihres Risikoprofils und anderer Rahmenbedingungen entscheiden, ob es sich um ein passendes Investment handelt. Und dafür solltest nicht du verantwortlich sein.
Ich werde immer wieder nach einem heißen Aktientipp gefragt. Meine Antwort (und vielleicht zukünftig auch deine) ist stets die gleiche:
💡 Der beste Aktientipp, den ich dir geben kann, ist dieser: Höre niemals auf einen Aktientipp!
Lange Rede, kurzer Sinn
Wir alle machen Fehler. Und es ist in Ordnung, falsch zu liegen.
Aber es ist nicht in Ordnung, es dabei zu belassen.
Klare Regeln, Selbstreflektion und ein gesundes Mindset helfen uns dabei, bessere Investoren und Investorinnen sowie Menschen zu werden:
Hast du den richtigen Weg eingeschlagen, dann musst du nicht mehr zurückschauen. Und damit meine ich, dass du dich nicht mehr mit anderen vergleichen musst.
Weißt du, 90 % der Menschen scheitern an ihrem Ego - nicht nur, wenn es darum geht, den Index zu schlagen. Sie haben das Bedürfnis, sich zu beweisen, sich in der Welt einen Namen zu machen, indem sie besser abschneiden als alle anderen.
Aber wenn Du etwas wirklich Großartiges anstrebst, dann geht es nicht darum, besser zu sein als jemand anderes. Sondern besser als Du selbst.
Was bedeutet das für dich?
Dein Ziel sollte immer darin bestehen, etwas so Gutes zu tun, dass es keine Rolle spielt, ob es jemand anderes besser oder schlechter macht als du; es zählt nur, dass du dein Bestes gegeben hast.
Wenn du dann stolz auf deine eigenen hervorragenden Leistungen bist und aufhörst, dich mit anderen zu vergleichen, dann steht dir das Tor zur Welt offen - magic happens! 🧙
… Und solltest du trotz allem mal an der Zukunft der Märkte - und somit der Menschheit - zweifeln, dann erinnere dich daran:
Happy Investing ✌️
Dieser Artikel ist nur für informative Zwecke und stellt keine Anlageberatung dar. Details findest du im Haftungsausschluss.
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